專(zhuān)利名稱(chēng)：股票估值報(bào)告生成系統(tǒng)及股票估值報(bào)告模板格式的制作方法
技術(shù)領(lǐng)域：
本發(fā)明屬于金融數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品領(lǐng)域，屬股票估值工具。
背景技術(shù)：
今日的股票投資市場(chǎng)上，有關(guān)公司和股市的信息從未有過(guò)像今天這樣充分，過(guò)于龐大信息量已有泛濫之勢(shì)，太多又太雜亂的信息，使人們常常無(wú)所適從，往往是在讀了一大堆資料、瀏覽了無(wú)數(shù)頁(yè)面、花去了很長(zhǎng)的時(shí)間之后，仍然茫無(wú)頭緒，不得要領(lǐng)。本發(fā)明的產(chǎn)品 “股票估值報(bào)告”就是為此提供解決的方案。某種意義上，“股票估值報(bào)告”的作用就是進(jìn)行重要數(shù)據(jù)和信息的價(jià)值整理，將信息加工成簡(jiǎn)便有效的形式，使投資者在很短的時(shí)間之內(nèi)就能看見(jiàn)估值體系，找到目前所在的投資方位。

發(fā)明內(nèi)容
“股票估值報(bào)告”的發(fā)明內(nèi)容就是將一家上市公司最重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)和相關(guān)信息以及估值系統(tǒng)整理在一個(gè)特別制作的最節(jié)省和有效的表格空間里，制作成了一個(gè)最簡(jiǎn)明的股票估值工具?！肮善惫乐祱?bào)告”是我們?cè)趯?duì)中國(guó)A股市場(chǎng)長(zhǎng)期觀察和深度研究的基礎(chǔ)上，依據(jù)價(jià)值成長(zhǎng)的投資原則和復(fù)合成長(zhǎng)率估值理論，所整理出的一套(目前包括500家)上市公司的估值報(bào)告。在將價(jià)值成長(zhǎng)的投資原則和復(fù)合成長(zhǎng)率估值理論進(jìn)行量化函數(shù)使用時(shí)，我們也同時(shí)考慮了市場(chǎng)過(guò)往對(duì)中國(guó)上市公司的態(tài)度和反應(yīng)習(xí)慣。通過(guò)一套特殊篩選系統(tǒng)的篩選，“股票估值500”涵蓋了我們認(rèn)為是非常活躍和重要的國(guó)內(nèi)500家A股上市公司。“股票估值500”并非表示所有入選的500支股票的股價(jià)都會(huì)在未來(lái)表現(xiàn)良好，或跑贏大市。本發(fā)明的目的是整理出盡可能完整的關(guān)鍵數(shù)據(jù)、這些數(shù)據(jù)所傳達(dá)出的公司的重要能力的程度和特征、市場(chǎng)過(guò)往對(duì)公司的態(tài)度和反應(yīng)習(xí)慣、以及市場(chǎng)對(duì)未來(lái)的預(yù)期。在此基礎(chǔ)上，我們對(duì)所入選的每個(gè)公司有一個(gè)基本的估值。我們認(rèn)為，一個(gè)好的投資數(shù)據(jù)系統(tǒng)應(yīng)該既能展現(xiàn)機(jī)會(huì)，同時(shí)也能還原被夸大或縮小了的事實(shí)，暴露陷阱。取得收益和避免損失都是投資成功的重要部分。“股票估值500”的另一個(gè)明顯特征和最受人喜愛(ài)之處是它在一個(gè)最節(jié)省空間里， 僅用一個(gè)頁(yè)面，就向你展示了一家公司過(guò)往年頭的完整的重要數(shù)據(jù)、函數(shù)指標(biāo)、評(píng)述分析、 以及估值參考體系。使用者可以在非常短的時(shí)間里，快速而輕松地完成對(duì)一家公司的重要財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和信息的了解，進(jìn)而非常容易地得到整體印象和重要的判斷基礎(chǔ)。比如，在表中， 數(shù)年、甚至十年以上的主營(yíng)收入，各年相排在一起，如把每年看成一個(gè)點(diǎn)，把點(diǎn)連成一條線， 這線是向上？向下？還是平走？你一眼就可以看出趨勢(shì)。盈利、利潤(rùn)率、費(fèi)用率等等，也都可以得到這樣的直觀畫(huà)面。再配合年度變化比率、函數(shù)指標(biāo)、對(duì)比數(shù)據(jù)等等推算出的重要事實(shí)，你很容易地就能看出一個(gè)公司的健康狀況和大致的未來(lái)走向，并得出估值依據(jù)。


“股票估值報(bào)告”的表現(xiàn)形式為特別制作的股票估值報(bào)告表，如圖1所示，包含以下內(nèi)容1.股票相關(guān)的必要信息股票名稱(chēng)、股票代碼、報(bào)告期收盤(pán)價(jià)、PE、拖移PE (也叫拖動(dòng)PE)、過(guò)往中位PE、相對(duì)PE (包括相對(duì)滬深300的PE、相對(duì)本行業(yè)的PE、相對(duì)股票估值報(bào)告500的中位PE)、PS、所屬行業(yè)、報(bào)告日期。2.公司和經(jīng)營(yíng)概況公司簡(jiǎn)介，包括業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介、占營(yíng)收比重、公司控股股東、董事長(zhǎng)和總經(jīng)理及其持股情況、公司地址、電話、網(wǎng)址。3.歷史和預(yù)期年成長(zhǎng)率這里介紹的是營(yíng)業(yè)收入、現(xiàn)金流、利潤(rùn)、凈資產(chǎn)在過(guò)去十年和過(guò)去五年的年復(fù)合變化，以及我們對(duì)這四個(gè)項(xiàng)目在未來(lái)三年的成長(zhǎng)預(yù)期。你可以容易的發(fā)現(xiàn)它們是上升、下降、 還是走勢(shì)平緩。這對(duì)你理解和估值公司非常重要。4.資本結(jié)構(gòu)最近報(bào)告期的總負(fù)債、流動(dòng)負(fù)債合計(jì)、長(zhǎng)期負(fù)債合計(jì)、總資產(chǎn)、流通股本、流通市值、限售股、解售股數(shù)量和解售日期。5.分季度顯示單季指標(biāo)數(shù)值(營(yíng)業(yè)收入、每股盈利、股息分派)顯示過(guò)去3至4 年單季度數(shù)據(jù)和未來(lái)兩年單季度預(yù)期數(shù)據(jù)。6.流動(dòng)財(cái)務(wù)狀況顯示過(guò)去兩年和最近報(bào)告期的流動(dòng)資產(chǎn)和流動(dòng)負(fù)債數(shù)據(jù)，其中流動(dòng)資產(chǎn)下分貨幣資金、應(yīng)收帳款、存貨和其他。流動(dòng)負(fù)債下分短期借款、應(yīng)付款項(xiàng)、年內(nèi)到期長(zhǎng)期付款和其他。7.各年最高和最低股價(jià)、PE、PS值各年的最高最低股價(jià)，及其對(duì)應(yīng)的最高最低市盈率(PE)和市營(yíng)收比(PS)。8.股價(jià)圖、成交量圖月線股價(jià)圖和成交量圖。9.歷史關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)和預(yù)期關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)分別包括扣除非經(jīng)常損益每股收益 (元)、每股營(yíng)業(yè)收入(元)、每股經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量(元)、每股凈資產(chǎn)(元)、每股資本公積金(元)、每股未分配利潤(rùn)(元)、每10股現(xiàn)金分紅(元)、總股本、流通A股、其他(B，H) 流通股、限售股、營(yíng)業(yè)收入、毛利率、銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、凈利潤(rùn)(扣除)、所得稅率、凈利潤(rùn)率、營(yíng)運(yùn)資金、長(zhǎng)期負(fù)債、股東權(quán)益、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率。黑體加粗傾斜的字體為預(yù)期數(shù)據(jù)。10.附注說(shuō)明包括免責(zé)聲明、報(bào)告注解。11.機(jī)構(gòu)投資者持股情況包括機(jī)構(gòu)數(shù)量、持有量和占流通股比例。12.未來(lái)兩年預(yù)期股價(jià)區(qū)間根據(jù)個(gè)股未來(lái)盈利水平和成長(zhǎng)預(yù)期，并結(jié)合該股股性和市場(chǎng)習(xí)慣估計(jì)出未來(lái)股價(jià)波動(dòng)區(qū)間。相應(yīng)的高低增益和回報(bào)由預(yù)計(jì)高低位股價(jià)和報(bào)告當(dāng)日的收盤(pán)價(jià)計(jì)算得出，具體范圍在股價(jià)圖上也有反映。13.估值及分類(lèi)結(jié)果(成長(zhǎng)動(dòng)能分類(lèi)、安全穩(wěn)定指數(shù)、目前估值合理買(mǎi)入價(jià))成長(zhǎng)動(dòng)能分類(lèi)是表示該股股價(jià)相對(duì)于股票估值500整體股價(jià)在未來(lái)12至18個(gè)月的表現(xiàn)力量。排名1為最高，2為平均以上，3多為平均，4是平均，5為平均之下。盈利及成長(zhǎng)動(dòng)能一既包括過(guò)去和現(xiàn)在，同時(shí)也考慮預(yù)期一是決定排名的重要因素。安全穩(wěn)定指數(shù)是結(jié)合公司的財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)、經(jīng)營(yíng)和盈利狀況的穩(wěn)定和可預(yù)期程度、股價(jià)在過(guò)去的波動(dòng)強(qiáng)度等因素，綜合考量得出的。排名1為最高，2為平均以上，3多為平均，4 是平均，5為平均之下。
BETA 描述與滬深300指數(shù)整體相比，某股票價(jià)格變動(dòng)程度的指標(biāo)。1表示該股與滬深300指數(shù)變動(dòng)同步，大于1表示該股股價(jià)波動(dòng)較滬深300指數(shù)劇烈，小于1表示該股股價(jià)變動(dòng)弱于滬深300指數(shù)。目前估值估值買(mǎi)入價(jià)是根據(jù)目前所擁有的數(shù)據(jù)和信息，在對(duì)公司進(jìn)行估值之后， 所得出的合理買(mǎi)入價(jià)位。在此價(jià)位以下，買(mǎi)入更有利。14.分析師評(píng)述。
具體實(shí)施例方式股票估值報(bào)告制作流程，包括以下步驟首先確定和建立上市公司專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)。接下來(lái)第1步，利用計(jì)算機(jī)軟件程序調(diào)用專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)中分析標(biāo)的公司的數(shù)據(jù)。在我們公司制作的專(zhuān)門(mén)開(kāi)發(fā)的模板文件中設(shè)置以下空表生成頁(yè)、預(yù)測(cè)、最新資料、股東股本、分紅配送、滬深300、月線、日線、表1-10。前述被調(diào)入的專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)放入最新資料、股東股本、分紅配送、滬深300、月線、日線各表。生成頁(yè)為圖1所示的空表。預(yù)測(cè)用以填寫(xiě)收集的市場(chǎng)預(yù)期數(shù)據(jù)，并建立營(yíng)收、盈利、以及贏了能力的模式和預(yù)測(cè)模式。最新資料分析標(biāo)的公司的歷年財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)。股東股本分析標(biāo)的公司的歷年股本變化，及股份明細(xì)。分紅配送分析標(biāo)的公司的歷年分紅配送情況。滬深300 滬深300月線數(shù)據(jù)，從2005年1月31日開(kāi)始。月線分析標(biāo)的公司的歷年月線數(shù)據(jù)。日線分析標(biāo)的公司的歷年月線數(shù)據(jù)。表1 用以畫(huà)股價(jià)圖和成交量圖的數(shù)據(jù)，利用程序整理得出。表2 利用程序?qū)ⅰ白钚沦Y料”、“股東股本”、“分紅配送”等等的相應(yīng)數(shù)據(jù)導(dǎo)入預(yù)測(cè)模板。表3 以計(jì)算分季度顯示的單季指標(biāo)數(shù)值(營(yíng)業(yè)收入、每股盈利、股息分派)。表4 以計(jì)算分紅配送的數(shù)據(jù)。表5 以計(jì)算資本結(jié)構(gòu)和流動(dòng)財(cái)務(wù)狀況的數(shù)據(jù)。表6 以計(jì)算最高最低股價(jià)，最高最低PE，最高最低PS。表7 以計(jì)算貝塔系數(shù)(BETA)。表8 以計(jì)算過(guò)往中位PE。表9 以計(jì)算歷年年末股本。表10 以計(jì)算股票估值500預(yù)期中位PE。第2步，收集所有市場(chǎng)上對(duì)分析標(biāo)的公司的研究報(bào)告，建立相應(yīng)的研究報(bào)告庫(kù)，提取預(yù)測(cè)信息，搭建盈利和預(yù)測(cè)模式，計(jì)算市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息的平均或加權(quán)平均值。第3步，把預(yù)測(cè)信息的平均或加權(quán)平均值放入公司財(cái)務(wù)報(bào)告預(yù)測(cè)模型，利用程序， 根據(jù)合適的毛利率或營(yíng)收成長(zhǎng)率，以及包括宏觀經(jīng)濟(jì)變化和股票個(gè)性在內(nèi)的考量，做相關(guān)調(diào)整，得出未來(lái)三年的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)并推算出復(fù)合成長(zhǎng)率。
第4步，歷史的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)和預(yù)測(cè)的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)通過(guò)計(jì)算機(jī)軟件程序填入特別制作的股票估值報(bào)告表。第5步，專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)分析師最后將以下內(nèi)容填在相應(yīng)的位置對(duì)分析標(biāo)的公司的評(píng)述、公司經(jīng)營(yíng)及概況和利用復(fù)合成長(zhǎng)模型方法估值的目前合理估值買(mǎi)入價(jià)和未來(lái)2-3年的股價(jià)區(qū)間。
權(quán)利要求
1.股票估值報(bào)告生成系統(tǒng)以及所制作出的特別的股票估值報(bào)告表格式及可變化格式， 其特征在于通過(guò)深圳市君亮資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司(下稱(chēng)我公司)所開(kāi)發(fā)的股票估值報(bào)告制作流程，及所選擇使用的獨(dú)特的關(guān)鍵財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)組，利用我公司所設(shè)計(jì)和開(kāi)發(fā)的計(jì)算機(jī)軟件程序，制作出的特別的股票估值報(bào)告表格式及可變化格式。
2.根據(jù)權(quán)利要求1所述的股票估值報(bào)告生成系統(tǒng)和制作流程，其特征在于利用計(jì)算機(jī)軟件程序調(diào)用分析標(biāo)的公司的專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)庫(kù)的數(shù)據(jù)組，收集所有市場(chǎng)上對(duì)分析標(biāo)的公司的研究報(bào)告，建立相應(yīng)的研究報(bào)告庫(kù)及統(tǒng)計(jì)數(shù)表，提取預(yù)測(cè)信息，計(jì)算市場(chǎng)預(yù)測(cè)信息的平均或加權(quán)平均值，把預(yù)測(cè)信息的平均或加權(quán)平均值放入公司盈利和盈利預(yù)測(cè)模型，得出未來(lái)三年的關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)；再把這些數(shù)據(jù)和指標(biāo)，連同關(guān)鍵的歷史財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)和計(jì)算出的重要?dú)v史財(cái)務(wù)指標(biāo)，通過(guò)計(jì)算機(jī)軟件程序自動(dòng)計(jì)算并填入特別制作的股票估值報(bào)告表。財(cái)務(wù)分析師最后將以下內(nèi)容填在相應(yīng)的位置對(duì)分析標(biāo)的公司的評(píng)述、公司經(jīng)營(yíng)及概況和利用復(fù)合成長(zhǎng)模型方法估值的目前合理估值買(mǎi)入價(jià)和未來(lái)2至3年的股價(jià)區(qū)間。
3.根據(jù)權(quán)利要求1所述的計(jì)算機(jī)軟件程序，其特征在于基于軟件Excel開(kāi)發(fā)平臺(tái)VBA 所編寫(xiě)的程序模塊，其功能包括專(zhuān)業(yè)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的錄入和填寫(xiě)，指標(biāo)的計(jì)算(如BETA、過(guò)往中位PE、單季度每股盈利和營(yíng)業(yè)收入、高低PE、高低PS、股票估值500預(yù)期中位PE等等)， 預(yù)測(cè)模板信息提醒，營(yíng)收、盈利、現(xiàn)金流量、以及凈資產(chǎn)的復(fù)合年成長(zhǎng)率的自動(dòng)計(jì)算，調(diào)整股價(jià)圖和成交量圖的最大值和清空股票估值報(bào)告表指定點(diǎn)位置等功能。
4.根據(jù)權(quán)利要求2所述的股票估值報(bào)告制作流程，其特征還包括分析標(biāo)的公司是使用特殊篩選系統(tǒng)選出的500家上市公司之一，一年更新一次。
5.根據(jù)權(quán)利要求1所述的特別制作的股票估值報(bào)告表，其特征在于以附圖1所表現(xiàn)的形式以及用附圖1所包含的內(nèi)容所可變化的表現(xiàn)形式，包含以下內(nèi)容與股票估值相關(guān)的必要信息、公司和經(jīng)營(yíng)概況、歷史和預(yù)期年成長(zhǎng)率、資本結(jié)構(gòu)、分季度顯示單季指標(biāo)數(shù)值 (營(yíng)業(yè)收入、每股盈利、股息分派)、流動(dòng)財(cái)務(wù)狀況、當(dāng)年最高和最低股價(jià)、PE、PS值、股價(jià)圖、成交量圖、歷史關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)和預(yù)期關(guān)鍵財(cái)務(wù)指標(biāo)、附注說(shuō)明、機(jī)構(gòu)投資者持股情況、未來(lái)兩年預(yù)期股價(jià)區(qū)間、估值及分類(lèi)結(jié)果(成長(zhǎng)動(dòng)能分類(lèi)、安全穩(wěn)定指數(shù)、目前估值合理買(mǎi)入價(jià))、分析師評(píng)述。
6.根據(jù)權(quán)利要求2所述的利用復(fù)合成長(zhǎng)模型方法估值，其特征在于根據(jù)所計(jì)算出的歷史和預(yù)期年成長(zhǎng)率的結(jié)果，合并考慮股票過(guò)往的表現(xiàn)等參數(shù)，所得出的結(jié)果陳述為“目前合理買(mǎi)入價(jià)和未來(lái)預(yù)期股價(jià)區(qū)間”。
全文摘要
本發(fā)明屬于金融數(shù)據(jù)分析產(chǎn)品領(lǐng)域，屬股票估值工具。今日的股票投資市場(chǎng)上，過(guò)于龐大的有關(guān)公司和股市的信息量已有泛濫之勢(shì)，太多又太雜亂的信息，使人們常常茫無(wú)頭緒，無(wú)所適從?！肮善惫乐祱?bào)告”就是為此提供解決的方案，它將一家上市公司最重要的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)指標(biāo)和相關(guān)信息以及估值系統(tǒng)整理在一個(gè)特別制作的最節(jié)省和有效的表格空間里，制作成了一個(gè)最簡(jiǎn)明的股票估值工具，使投資者在很短的時(shí)間之內(nèi)就能看見(jiàn)估值體系，找到目前所在的投資方位。股票估值報(bào)告的生成系統(tǒng)就是股票估值報(bào)告的制作流程，它主要是利用深圳市君亮資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司開(kāi)發(fā)的計(jì)算機(jī)軟件程序，制作出特別格式的股票估值報(bào)告。
文檔編號(hào)G06Q40/00GK102194195SQ201010122549
公開(kāi)日2011年9月21日 申請(qǐng)日期2010年3月11日 優(yōu)先權(quán)日2010年3月11日
發(fā)明者吳軍亮, 李德濤 申請(qǐng)人:深圳市君亮資產(chǎn)管理有限責(zé)任公司