一種浮動利率債券的定價和風險套利方法
【專利摘要】本發明公開了一種浮動利率債券的定價和風險套利方法，它涉及金融市場活動【技術領域】，根據目前國債即期收益率曲線圖進行分析，通過無套利原則計算隱含的遠期基準利率，并且通過遠期基準利率水平判斷即期收益率曲線所隱含的加息預期，結合實際作出相應投資價值的判斷；從交易處理服務器獲取包含債券信息的數據處理請求消息；根據債券信息生成債券實際日利率近似值，使得債券到期日當天的折溢價分配為零；檢測實際日利率近似值是否小于精度閾值；根據小于所述精度閾值的所述實際日利率近似值生成所述折溢價分配為零時的實際日利率；本發明借助利率互換市場直接得到浮動利率債券隱含的未來基準利率的預期，減小了數據處理誤差，直觀簡單，有助于投資人決策。
【專利說明】
一種浮動利率債券的定價和風險套利方法

【技術領域】
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[0001]本發明涉及一種浮動利率債券的定價和風險套利方法，屬于金融市場活動【技術領域】。

【背景技術】
:
[0002]在目前的中國債券市場，浮動利率債券已經成為債券品種中重要的組成部分。自經濟從金融危機中復蘇并大力發展以來，由于社會的加息預期使近一兩年來浮動利率債券獲得了非常可觀的發展。但目前中國市場對于浮動利率債券的定價都是通過比較它的收益率和相應的固定利率債券的收益率來得到浮動利率債券包含的對未來基準利率的預期值，然后再將這個預期值同實際的投資者預期相比較，來判斷浮動利率債券的定價的正確性。這種定價方法步驟比較多，不是很直觀，能否找到可比較的固定利率債券也是該方法的一個缺點。


【發明內容】

:
[0003]針對上述問題，本發明要解決的技術問題是提供一種浮動利率債券的定價和風險套利方法。
[0004]本發明的一種浮動利率債券的定價和風險套利方法，它的方法包含如下步驟:
[0005]步驟一:根據目前國債即期收益率曲線圖進行分析，通過無套利原則計算隱含的遠期基準利率，并且通過遠期基準利率水平判斷即期收益率曲線所隱含的加息預期，結合實際作出相應投資價值的判斷；
[0006]步驟二:從交易處理服務器獲取包含債券信息的數據處理請求消息；根據債券信息生成債券實際日利率近似值，使得債券到期日當天的折溢價分配為零；
[0007]步驟三:檢測步驟二中的實際日利率近似值是否小于精度閾值；根據小于所述精度閾值的所述實際日利率近似值生成所述折溢價分配為零時的實際日利率；
[0008]步驟四:向帳目核算服務器發送包含實際日利率的數據處理消息；
[0009]步驟五:在上述步驟后，結合該浮動利率債券發行時的票面利差和同時期的相應到期收益率水平，算出該債券理論價格；如果浮動利率債券的未來基準利率均值高于實際預期，那么風險套利方法是進入一個利率互換合同:作為浮動利率支付方，即同時是固定利率的接收方。
[0010]作為優選，所述的步驟二中的債券信息生成債券實際日利率近似值包括:根據所述債券信息生成所述折溢價分配為零時的實際日利率初始值，并存儲所述實際日利率初始值；根據所述實際日利率初始值生成實際日利率近似值。
[0011]作為優選，所述步驟二中的債券信息包括:債券面值、債券初始折溢價、債券票面利率及債券時間信息。
[0012]本發明的有益效果為:借助利率互換市場直接得到浮動利率債券隱含的未來基準利率的預期，減小了數據處理誤差，直觀簡單，有助于投資人決策?！揪唧w實施方式】:
[0013]為使本發明的目的、技術方案和優點更加清楚明了。但是應該理解，這些描述只是示例性的，而并非要限制本發明的范圍。此外，在以下說明中，省略了對公知結構和技術的描述，以避免不必要地混淆本發明的概念。
[0014]本【具體實施方式】采用以下技術方案:它的方法如下:
[0015]步驟一:根據目前國債即期收益率曲線圖進行分析，通過無套利原則計算隱含的遠期基準利率，并且通過遠期基準利率水平判斷即期收益率曲線所隱含的加息預期，結合實際作出相應投資價值的判斷；
[0016]步驟二:從交易處理服務器獲取包含債券信息的數據處理請求消息；根據債券信息生成債券實際日利率近似值，使得債券到期日當天的折溢價分配為零；
[0017]步驟三:檢測步驟二中的實際日利率近似值是否小于精度閾值；根據小于所述精度閾值的所述實際日利率近似值生成所述折溢價分配為零時的實際日利率；
[0018]步驟四:向帳目核算服務器發送包含實際日利率的數據處理消息；
[0019]步驟五:在上述步驟后，結合該浮動利率債券發行時的票面利差和同時期的相應到期收益率水平，算出該債券理論價格；如果浮動利率債券的未來基準利率均值高于實際預期，那么風險套利方法是進入一個利率互換合同:作為浮動利率支付方，即同時是固定利率的接收方。
[0020]進一步的，所述的步驟二中的債券信息生成債券實際日利率近似值包括:根據所述債券信息生成所述折溢價分配為零時的實際日利率初始值，并存儲所述實際日利率初始值；根據所述實際日利率初始值生成實際日利率近似值。
[0021]進一步的，所述步驟二中的債券信息包括:債券面值、債券初始折溢價、債券票面利率及債券時間信息。
[0022]以上顯示和描述了本發明的基本原理和主要特征和本發明的優點。本行業的技術人員應該了解，本發明不受上述實施例的限制，上述實施例和說明書中描述的只是說明本發明的原理，在不脫離本發明精神和范圍的前提下，本發明還會有各種變化和改進，這些變化和改進都落入要求保護的本發明范圍內。本發明要求保護范圍由所附的權利要求書及其等效物界定。
【權利要求】
1.一種浮動利率債券的定價和風險套利方法，其特征在于:它的方法包含如下步驟: 步驟一:根據目前國債即期收益率曲線圖進行分析，通過無套利原則計算隱含的遠期基準利率，并且通過遠期基準利率水平判斷即期收益率曲線所隱含的加息預期，結合實際作出相應投資價值的判斷； 步驟二:從交易處理服務器獲取包含債券信息的數據處理請求消息；根據債券信息生成債券實際日利率近似值，使得債券到期日當天的折溢價分配為零； 步驟三:檢測步驟二中的實際日利率近似值是否小于精度閾值；根據小于所述精度閾值的所述實際日利率近似值生成所述折溢價分配為零時的實際日利率； 步驟四:向帳目核算服務器發送包含實際日利率的數據處理消息； 步驟五:在上述步驟后，結合該浮動利率債券發行時的票面利差和同時期的相應到期收益率水平，算出該債券理論價格；如果浮動利率債券的未來基準利率均值高于實際預期，那么風險套利方法是進入一個利率互換合同:作為浮動利率支付方，即同時是固定利率的接收方。
2.根據權利要求1所述的一種浮動利率債券的定價和風險套利方法，其特征在于:所述的步驟二中的債券信息生成債券實際日利率近似值包括:根據所述債券信息生成所述折溢價分配為零時的實際日利率初始值，并存儲所述實際日利率初始值；根據所述實際日利率初始值生成實際日利率近似值。
3.根據權利要求1所述的一種浮動利率債券的定價和風險套利方法，其特征在于:所述步驟二中的債券信息包括:債券面值、債券初始折溢價、債券票面利率及債券時間信息。
【文檔編號】G06Q40/00GK104182895SQ201410366008
【公開日】2014年12月3日 申請日期:2014年7月29日 優先權日:2014年7月29日
【發明者】朱永永 申請人:重慶第二師范學院